Финансы

Управляющие стали больше зарабатывать

Бум на рынке доверительного управления в прошлом году принес управляющим компаниям неплохие дивиденды. Благодаря ажиотажному спросу на их услуги, подогреваемому ростом фондового рынка и рынка недвижимости, управляющие смогли заработать более 1,4 млрд руб. В этом году повторить успех будет непросто.

Бум на рынке доверительного управления в прошлом году принес управляющим компаниям неплохие дивиденды. Благодаря ажиотажному спросу на их услуги, подогреваемому ростом фондового рынка и рынка недвижимости, управляющие смогли заработать более 1,4 млрд руб. В этом году повторить успех будет непросто.

В прошлом году, согласно собранной “Ведомостями” информации, чистая прибыль примерно 60 российских управляющих компаний, работающих на рынке более года, превысила 1,4 млрд руб. Из крупных компаний данные отказалась предоставить лишь компания “Лидер”. В 2002 г. совокупная прибыль была почти такой же, но тогда почти 80% денег в общий котел принесла всего одна компания — “НИКойл-Сбережения”. По словам Александры Водовозовой, начальника управления поддержки продаж этой компании, фантастическая прибыль — это финансовая помощь учредителя, отраженная в балансе как внереализационные доходы. “Эти деньги понадобились нам для текущей деятельности”, — добавила она.

Если не учитывать щедрость собственников “НИКойл-Сбережений” в 2002 г., прошлогодний успех управляющих более очевиден — им удалось заработать в четыре раза больше, чем годом ранее. Президент Национальной лиги управляющих Андрей Подойницын считает такой успех закономерным. “Отрасль росла взрывоопасно, — напоминает он. — Все управляющие говорили, что деньги несут и несут”. Самой прибыльной в прошлом году оказалась УК “КапиталЪ”, заработавшая 596 млн руб., что почти в 13 раз превысило показатели предыдущего года (см. таблицу). Основная часть прибыли, по словам гендиректора “Капитала” Алексея Шкрапкина, — результат переоценки собственных финансовых вложений компании. “У нас очень большой собственный капитал (более 1,6 млрд руб. на 1 января 2004 г. — “Ведомости”), — поясняет он. — Эти средства вложены в “голубые фишки”.

Основные конкуренты “Капитала” сильно отстали. Две управляющие компании, входящие в группу “НИКойл”, совместными усилиями заработали в шесть раз меньше. “Мы много потратили на освещение пенсионной реформы, что сказалось на нашей прибыли”, — поясняет Водовозова. По оценкам Шкрапкина, пенсионные управляющие в прошлом году потратили на рекламу в среднем по 10 млн руб.

Гендиректор “Золотого сечения” Эдуард Воронин указывает, что многие компании создавались исключительно под пенсионную реформу. Для того чтобы застолбить место на пенсионном рынке, нужны солидные вложения и зарабатывать такие управляющие, по его словам, начнут только через два-три года.

Убытки показали всего четыре компании. В их числе “Лэнд” (9000 руб.), “Транс-инвестиция” (142 000 руб.), “Элемтэ-Гарант” (527 000 руб.) и “Конкордия Эссет Менеджмент” (2,2 млн руб.). “Конкордия” в пенсионной эстафете участия не принимала. Причина убытков, поясняют в компании, — расходы на продвижение продуктов. В прошлом году “Конкордия” первой предложила клиентам вкладывать деньги в недвижимое имущество, покупая паи закрытого фонда.

Этот год управляющие начали с еще большим оптимизмом. В I квартале, как признавался “Ведомостям” президент УК “Тройка Диалог” Павел Теплухин, его компании удалось заработать рекордную прибыль за все восемь лет работы на рынке. “Год начался очень удачно, — соглашается Шкрапкин из „Капитала„. — За три месяца мы заработали столько, сколько планировали получить за полгода“. Однако во II квартале, предполагает он, результаты будут гораздо скромнее. “[В середине апреля] рынок развернулся, и портфели управляющих начали терять вес”, — напоминает он. В такой ситуации компании, комиссия которых зависит от эффективности управления, а не от объема доверенных им средств, заработают меньше, чем могли бы на растущем рынке. По словам Водовозовой, в эту категорию попадают прежде всего управляющие средствами по индивидуальным договорам и активами пенсионных фондов и страховщиков.

comments powered by Disqus