Финансы

Рынок управления активами в 2004 г. вырос на 100 млрд руб.

Рынок управления активами вырос в прошлом году более чем на 100 млрд руб. По традиции больше всех вложил в индустрию НПФ “Газфонд” — 50 млрд руб., но оживились и менее состоятельные клиенты. Об этом свидетельствует рэнкинг управляющих компаний РА НАУФОР.

Рынок управления активами вырос в прошлом году более чем на 100 млрд руб. По традиции больше всех вложил в индустрию НПФ “Газфонд” — 50 млрд руб., но оживились и менее состоятельные клиенты. Об этом свидетельствует рэнкинг управляющих компаний РА НАУФОР.

Прошлый год был нелегким для российских управляющих. Особенно тяжело пришлось компаниям, работающим с розничными клиентами. Фондовый рынок вел себя непредсказуемо, и многие управляющие показали отрицательную доходность. Реакция клиентов была вполне предсказуема: толпы инвесторов, обивавшие пороги офисов, во втором полугодии растворились. Скудные заработки разочаровали пайщиков и они снова понесли деньги в банки, отмечает аналитик “Менеджмент-центра” Максим Капитан. “Люди проголосовали ногами, — вспоминает гендиректор "Монтес Аури" Сергей Стукалов. — И хотя продажи паев не прекратились, погашения были куда значительнее”.

Не оправдались и надежды управляющих на пенсионные накопления. “Из перспективного проекта обслуживание будущих пенсионеров превратилось в социальную нагрузку”, — вздыхает топ-менеджер одной из компаний. А добровольные пенсионные программы пока еще не вошли в моду, признает Стукалов.

Тем не менее рынку есть чем гордиться. Если в конце 2003 г., по данным Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), под управлением первых 20 компаний находилось около 170 млрд руб., то к началу этого года лидеры рынка управляли уже 273 млрд руб. (см. таблицу).

Половину прироста по традиции обеспечил “Лидер”. За IV квартал 2004 г. объем доверенных ему средств вырос более чем в два раза, почти достигнув отметки 100 млрд руб. Рост обеспечила предновогодняя переоценка резервов основного клиента компании — НПФ “Газфонд”, обслуживающего пенсионные программы “Газпрома”. Хотя в прошлом году “Лидер” сделал первые шаги к диверсификации клиентской базы: в конце года он сформировал три розничных ПИФа. Неплохо поработали и другие управляющие. В среднем на 4,5 млрд руб. выросли активы под управлением сразу четырех компаний, причем такой ритм оказался по силам не только “Тройке Диалог” и “УралСибу”, но и менее крупным “Атон-менеджменту” и “Интерфин Капиталу”. “Атон” начал управлять значительной частью резервов НПФ “Благосостояние”, обслуживающего железнодорожников (до этого фонд работал в основном с “Тринфико”), а “Интерфин” создал для одного из своих клиентов закрытый фонд акций. “РОСНО” передало страховые резервы в управление дочерней управляющей компании “АльянсРОСНО Управление активами”. Кроме нее элитный список пополнили еще четыре компании — родственные “Ямал” и УК Росбанка, УК Промышленно-строительного банка и “НМ-Траст”.

Новички вытеснили из двадцатки “ОФГ Инвест”, опустившуюся с 10-го на 23-е место, “Тринфико” — с 9-го на 30-е, “Палладу Эссет Менеджмент” — с 17-го на 24-е, “ВИКА” — с 19-го на 25-е и “Пифагор” — с 20-го на 29-е. Однако из них отрицательную динамику активов показали только “ОФГ Инвест” и “Тринфико”, потерявшие за год 39 млн руб. и 1,8 млрд руб. соответственно. Член совета директоров “ОФГ Инвест” Оксана Кучура отмечает, что сокращение произошло только на российской территории. “С учетом двух офшорных фондов активы под нашим управлением за прошлый год выросли со $100 млн до $270 млн, — утверждает она. — А в розничные фонды мы привлекли почти в два раза больше денег, чем в 2003 г. (460 млн руб. по сравнению с 250 млн руб.)”.

Неудачным оказался прошлый год и для “Менеджмент-консалтинга”, расставшегося со 128 млн руб. клиентских денег. К такому результату привела отрицательная переоценка имущества закрытого фонда недвижимости “Жилищное строительство”. Как пояснил “Ведомостям” гендиректор “Менеджмент-консалтинга” Сергей Михайлов, часть средств была вложена в строящиеся подмосковные квартиры, но из-за возникших у застройщика — компании “Стройметресурс” финансовых трудностей строительство замедлилось и недостроенные квадратные метры резко упали в цене.

“ОФГ Инвест” готова инвестировать в рекламу индустрии. По словам Кучуры, компания “собирается сконцентрироваться на повышении образовательного уровня населения” и провести масштабную рекламную кампанию, разъясняющую суть коллективных инвестиций. Гендиректор “Лидера” Анатолий Гавриленко также фонтанирует новыми идеями: “Фондовый рынок нас вряд ли порадует, поэтому мы присматриваемся к инвестициям в другие активы, например в промышленные проекты, недвижимость, ипотеку”.

Показатели ведущих управляющих компаний в 2004 году

comments powered by Disqus