Пенсионная индустрия

ВЭБ без прибыли не останется

Пертурбации, связанные со сменой руководства и разделом бизнеса Внешэкономбанка остались в прошлом. Итоги работы банка за 2002 год и первое полугодие 2003 года свидетельствуют, что агент правительства по обслуживанию внешнего долга без работы и, как следствие, без прибыли не останется. Тем более если учесть переданные организации функции Государственной управляющей компании по управлению накопительной частью пенсионных средств. Во всяком случае, недовольным руководство ВЭБа не выглядит.

Пертурбации, связанные со сменой руководства и разделом бизнеса Внешэкономбанка остались в прошлом. Итоги работы банка за 2002 год и первое полугодие 2003 года свидетельствуют, что агент правительства по обслуживанию внешнего долга без работы и, как следствие, без прибыли не останется. Тем более если учесть переданные организации функции Государственной управляющей компании по управлению накопительной частью пенсионных средств. Во всяком случае, недовольным руководство ВЭБа не выглядит.

По словам первого заместителя председателя Внешэкономбанка Николая Косова, представившего на брифинге "отчеты смутного времени", 2002 год стал для банка переломным. В значительной степени изменилась концепция работы, свернуты те виды деятельности, которые прежде делали ВЭБ реальным конкурентом коммерческим банкам, а структура стала более удобной для выполнения государственных задач. Вместе с тем итоги прошлого года и первой половины года текущего провальными не выглядят. За эти периоды балансовая прибыль банка составила соответственно 2 и 2.9 млрд. рублей. Правда, при этом Косов признал снижение прибыльности по сравнению с 2001 годом (ВЭБ перевел в 2002 году в другие банки, прежде всего ВТБ, активов на $1 млрд.), однако отметил, что и в условиях переориентации банка на государственную деятельность прибыль "растет существенным образом".

Последнее обстоятельство радует особенно, и вот почему. В 2003 году правительство назначило ВЭБ Государственной управляющей компанией (ГУК) по управлению накопительной частью пенсионных средств. Соответственно, банк управляет этими средствами сейчас, а в последующем будет управлять деньгами тех граждан, которые не пожелают выбрать частную управляющую компанию (так называемых "молчунов"). Основная стратегическая задача ВЭБа в качестве ГУК - обеспечить наиболее безрисковое управления средствами - может быть, даже в ущерб доходности. Соответственно, прибыльность банка в других направлениях деятельности дает дополнительную гарантию вкладчикам (помимо контроля со стороны государственных органов), что ВЭБ не станет возмещать убытки от других направлений бизнеса за счет рискованных вложений управляемых пенсионных средств.

Есть и другие причины быть спокойными. По словам Николая Косова, сейчас для пенсионного инвестирования наиболее интересны государственные облигации, которые удовлетворяют необходимым критериям как в плане надежности, так и по доходности. "Динамика котировок государственных облигаций в этом году не резкая, но рост есть", - сказал первый зампред ВЭБа. К тому же этот рост будет продолжаться по мере увеличения суверенного рейтинга России.

Что же до конфликта интересов, который видится многим наблюдателям в том, что банк является агентом правительства по госдолгу и одновременно управляющей компанией (то есть размещает средства в государственные обязательства, в которых выражен госдолг), то его наличие руководство ВЭБа решительно отвергает. "Никакого конфликта интересов не существует, - заявил Косов. - Кроме того, это (размещение пенсионных средств. - "Финансовые Известия") не прибыльное дело и приносит очень небольшой доход в сотые доли процента от размещаемых средств".

Конечно, и сотые доли процента на дороге не валяются. Тем более что доход управляющей компании начисляется не на размещенные средства, а на полученный доход, а в масштабах России объем накопительной части пенсий составит, по оценкам, только на 2003 год более 50 млрд. рублей. Поэтому неудивительно, что Николай Косов выразил надежду, что банк "будет заниматься этой темой долго". Очевидно, пока правительство не найдет более эффективного управляющего. Но здесь у конкурентов шансы небольшие: "В основном средства инвестируются в гособлигации, а ВЭБ на этом рынке действует наиболее эффективно". Собственно, никто и не сомневался.

comments powered by Disqus