Финансы

Размер обязательных пенсионных накоплений на начало 4 квартала 2003 г. составил 75 млрд. рублей

С января по сентябрь 2003 года в ПФР поступило 33,78 млрд. рублей, из которых 20% инвестировано в рублевые гособлигации и 80% в российские евробонды. В 2002 г. сумма накоплений составила 37,85 млрд. руб., которая с учетом инвестиционного дохода выросла до 41,28 млрд. (чистая доходность 9%).

С января по сентябрь 2003 года в ПФР поступило 33,78 млрд. рублей, из которых 20% инвестировано в рублевые гособлигации и 80% в российские евробонды. В 2002 г. сумма накоплений составила 37,85 млрд. руб., которая с учетом инвестиционного дохода выросла до 41,28 млрд.

Комментарий FundsHub.ru: Согласно представленных цифр чистая доходность инвестирования составила 9%. В приведении к году при допуске равномерного поступления взносов доходность составила около 18%. Это очень существенные цифры, которые можно объяснить внерыночным характером приобретения рублевых облигаций на начальном этапе и очень удачным вхождением в рынок евробондов, когда они торговались с существенной скидкой. Сейчас на рублевых бумагах можно заработать лишь около 8% годовых, а евробонды после повышения рейтинга России до инвестиционного уровня уже торгуются фактически без дисконта.

Пришло время корпоративных ценных бумаг. Сейчас многие эксперты пугают, что к моменту вхождения в рынок (апрель-май будущего года) рынок акций будет перегрет по трем причинам (подойдут иностранные деньги, будут предвыборные ралли и на повышение будут играть спекулятивно настроенные участники рынка в ожидании пенсионных денег). Но, во-первых, управляющим компаниям ради сиюминутной выгоды важнее показать доходность по результатам года и войти в рынок дешевле, а во-вторых, сами пенсионные деньги обеспечат «навес доходности», с которым «медведи» вряд ли справятся до конца года. Так что следует ожидать позитивных сценариев. А дальше видно будет…

comments powered by Disqus