Финансы

Управляющие компании не стремятся пополнить ряды миноритариев

Глава Федеральной службы по финансовым рынкам Олег Вьюгин озабочен тем фактом, что управляющие компании, инвестирующие деньги с накопительных счетов будущих пенсионеров, до сего дня лишены права принимать участие в акционерных собраниях тех предприятий, акции которых находятся в их инвестиционных портфелях.

Глава Федеральной службы по финансовым рынкам Олег Вьюгин озабочен тем фактом, что управляющие компании, инвестирующие деньги с накопительных счетов будущих пенсионеров, до сего дня лишены права принимать участие в акционерных собраниях тех предприятий, акции которых находятся в их инвестиционных портфелях.

По словам Вьюгина, подобное ограничение прав управляющих компаний, которые, несомненно, являются миноритарными акционерами массы российских предприятий, выглядит весьма странно. Однако сами управляющие компании не рвутся пополнить число борющихся за расширение своих прав мелких акционеров. Их не прельщает гипотетическая возможность реализовывать на практике лозунг о кухарке, управляющей государством.

Проведение акционерного собрания требует соблюдения ряда формальностей. Например, у многих крупных акционерных обществ в России реестр закрывается за три месяца до даты проведения собрания. Эти три месяца отводятся на то, чтобы сотрудники АО успели подсчитать всех акционеров, уведомить их о дате и месте проведения мероприятия, подготовить нужное количество бюллетеней для голосования. "Поэтому если управляющая компания купила какие-то акции, то ей придется принимать участие в акционерном собрании, - говорит старший юрисконсульт УК "Проспект" Эльдар Назмутдинов. - А что делать, если управляющий на следующий день после закрытия реестра продал эти акции? Все равно придется идти на собрание, чтобы голосовать на нем от имени нового собственника этих акций (а с ним еще надо связаться и узнать его волю), или выписывать доверенность на участие в собрании новому собственнику. А на все эти действия нужно время". Понятно, что в такой ситуации сотрудники управляющей компании должны решать, что для них важнее - управлять пенсионными накоплениями граждан с целью их приумножения или ходить по акционерным собраниям, отстаивая свои интересы при принятии судьбоносных для предприятий решений.

Впрочем, одно другому не всегда мешает. Если управляющие компании будут принимать участие в акционерных собраниях, то их роль в управлении компаниями существенно расширяется. И если для решения каких-то конкретных вопросов управления акционерным обществом достаточно иметь грамотного финансиста и занять чисто прагматичную позицию, то для решения более сложных проблем необходимо уже нанимать целый штат специалистов. "Скорее всего задача управляющих компаний в ходе акционерных собраний - консолидировать определенный пакет акций, ввести своего представителя в руководство компании и влиять на политику предприятия с целью увеличения дивидендных выплат на свои акции: это и будет заботой о приумножении пенсионных накоплений", - говорит генеральный директор УК "Солид-Менеджмент" Вадим Сачков. Но если все управляющие компании взвалят на себя роль активных борцов за права акционеров, то кто же тогда будет управлять пенсионными накоплениями?

Когда акционер принимает активное участие в управлении обществом, он несет ответственность за решения, которые принимают менеджеры этого общества. Поэтому, возможно, вводя запрет на непосредственное участие управляющих компаний в акционерных собраниях в законе "Об инвестировании пенсионных накоплений", депутаты пытались освободить управляющих от ответственности за непопулярные решения, полагает Эльдар Назмутдинов. Ведь в практике были случаи, когда менеджмент компании занимался прямым растаскиванием активов компании, а акционеры этому по каким-то причинам не препятствовали. И такое поведение вряд ли можно назвать стратегически правильным для решения задачи приумножения сумм на пенсионных счетах российских граждан. Правда, согласятся ли с доводами Вьюгина законодатели - большой вопрос. Доказывать что-то Госдуме, не имея поддержки управляющих компаний, главе ФСФР будет сложно.

comments powered by Disqus