Финансы

Управляющие отчитались о доходности управления пенсионными накоплениями

Управляющие компании подсчитали доходность, с которой они инвестировали накопительную часть пенсий за полгода. Коррекция на фондовом рынке сказалась на результатах — три компании из 56 не уберегли доверенные им деньги от убытков, а 19 не смогли обогнать инфляцию. Зато трое получили доход на уровне индекса РТС — более 30% за полгода

Управляющие компании подсчитали доходность, с которой они инвестировали накопительную часть пенсий за полгода. Коррекция на фондовом рынке сказалась на результатах — три компании из 56 не уберегли доверенные им деньги от убытков, а 19 не смогли обогнать инфляцию. Зато трое получили доход на уровне индекса РТС — более 30% за полгода.

Итоги управления пенсионными деньгами всеми 56 компаниями, включая государственную УК — Внешэкономбанк, подвело агентство Investfunds.Ru. Падение акций в мае — июне внесло существенные коррективы по сравнению с результатами за три месяца. ВЭБ, замыкавший список по итогам I квартала, теперь опередил пять компаний и “доходный” портфель “Брокеркредитсервиса”. Правда, результат ВЭБа, который инвестирует около 95% пенсионных денег, невелик — всего 2,5% годовых (1,2% за полгода), ведь ему разрешено покупать только гособлигации, многие из которых подешевели. Это намного ниже инфляции, которая по итогам года ожидается около 10%.

Эту планку пока не смогли взять 19 частных УК. А три и вовсе потеряли часть отданных им денег. Гендиректор УК “Мир” (-1,1% годовых) Сергей Волчков передал через секретаря, что не будет комментировать управление пенсионным портфелем. А два других управляющих совершили одинаковую ошибку. В начале года они осторожничали и не покупали акции, которые за прошлый год подорожали в среднем на 80%. Но рынок все рос, и в апреле они стали увеличивать долю акций в портфеле. “[Она] выросла с 5% до 15%, но, поскольку покупали по очень высоким ценам, отсутствовал "запас прочности" и пришлось выходить из позиций с убытком”, — рассказывает сотрудник УК НВК (-0,36% годовых). Гендиректор занявшей последнее место (-2,62%) УК “Петровский фондовый дом” Аркадий Островский вспоминает, что в апреле компания приняла решение увеличить долю акций с 10% до 40%, главным образом за счет региональных “телекомов” в расчете на приватизацию “Связьинвеста”. Продавать акции управляющий стал только в конце мая, когда цены почти достигли дна, но потом снова купил их — когда они еще чуть подросли.

Лидером же остается тройка фондов ФК “Уралсиб”: входящие в нее “Аккорд Эссет Менеджмент”, “Уралсиб — Управление капиталом” и “Уралсиб” — заняли три из четырех первых мест. Координатор управления пенсионными портфелями ФК “Уралсиб” Александр Головцов говорит, что все три портфеля похожи по составу, только “Аккорду” нельзя покупать муниципальные облигации, поэтому его управляющий испытывает больший соблазн купить акции “по максимуму”. В результате “Аккорд” (+33,3%) даже обогнал индекс РТС, который за полгода вырос на 32,8%. А управляющие “Универ Менеджмента” (32,5%, второе место) и “Уралсиб — Управление капиталом” (32%) почти догнали индекс. Это отличный результат, ведь в акции можно вкладывать не больше 55% пенсионных денег.

Перед коррекцией все управляющие компании “Уралсиба” за три дня сократили долю акций с 55% до 15%, рассказал Головцов, а во время падения проводили краткосрочные спекуляции. Когда падение приостановилось, управляющие снова увеличили долю акций до 30%, а в первых числах июля сократили ее до 25%.

Управляющий пенсионным портфелем “Универ Менеджмента” Сергей Плосконосов избрал другую тактику. Его компания еще в апреле сочла, что рынок акций переоценен, и сократила долю акций в портфеле с 55% до 20%, заменив их облигациями. Когда акции начали падать, Плосконосов не стал выходить в деньги. Он играл на акциях Сбербанка, “Лукойла”, РАО ЕЭС и “Мосэнерго”: утром продавал их, а вечером откупал обратно. Когда он предполагал, что рынок будет стоять на месте, то не делал ничего. “Примерно такой стратегии мы придерживаемся и сейчас, но если начнется рост, то снова увеличим долю акций до 55%”, — говорит Плосконосов.

comments powered by Disqus