Финансы

ХУК от ИФД КапиталЪ: группа проведет объединение трех управляющих компаний

Группа «ИФД КапиталЪ» проводит реструктуризацию бизнеса по управлению активами. Новая структура объединит три уже существующие управляющие компании и доведет средства под управлением до 100 млрд руб.

Группа «ИФД КапиталЪ» проводит реструктуризацию бизнеса по управлению активами. Новая структура объединит три уже существующие управляющие компании и доведет средства под управлением до 100 млрд руб. О подробностях реструктуризации бизнеса корреспонденту РБК daily Полине Смородской рассказал член совета директоров «ИФД КапиталЪ» Сергей Михайлов:

— Для чего вы меняете структуру бизнеса по управлению активами?

— Мы приняли новую бизнес-модель с холдингом во главе на ближайшие пять лет. Наша инфраструктура образована в конце прошлого года, успешно функционирует, но до конца не структурирована, мы ее совершенствуем, делаем более прозрачной. Решено образовать инфраструктуру бизнеса по управлению активами, строго ориентированную на рынок, с привлечением тех активов, что были в группе «ИФД КапиталЪ». Получаем три направления. Первое — это управление пенсионными деньгами разных категорий по договорам, где есть обязательство управляющего по сохранности пенсионных средств. Второе — это доверительное управление по договорам без гарантии доходностей и управление ОПИФами, то есть ритейл. И третье направление — это недвижимость, структурирование бизнеса и тому подобное. Есть три направления, три компании с соответствующими лицензиями, сверху над ними будет холдинг. На нем будет хранение бренда и различные обеспечивающие функции: маркетинг, безопасность, IT, кадры, аналитика. Глупо иметь в каждой компании это отдельно. Холдинг может выступать гарантом по отдельным сделкам, может позже создавать новые направления бизнеса.

— Как называется новая компания?

— ЗАО «Холдинг УК», сокращенно ХУК. Но мы не исключаем, что это название не окончательное. Все решится в начале 2010 года. Сейчас мы определяем состав акционеров холдинга. Думаю, на это уйдет месяца три. У нас есть стратегические акционеры, есть топ-менеджмент, в том числе я, каждый имеет мотивацию — он либо акционер, либо имеет опцион на акции.

— Кто будет возглавлять холдинг?

— Может быть, я, может, кто-то другой. Это непринципиально.

— Каковы ваши планы по привлечению средств под управление на ближайшие пять лет?

— На две управляющие компании, которые заняты пенсионными средствами и ритейлом, — 100 млрд руб. В основном рассчитываем на пенсионные средства — порядка 70 млрд руб. Мы хотим иметь сотню крупных клиентов, в том числе НПФ. Впрочем, мы не стремимся банально к увеличению количества клиентов, мы хотим взять у всех крупных НПФ значительную часть активов в управление. По закрытым фондам мы не озвучиваем цифру из-за ограничений в законодательстве.

— За счет чего планируете довести средства под управлением до 100 млрд руб.?

— На сегодняшний день у нас под управлением двух компаний находится 63 млрд руб. Если предположить, что мы каждый год будем зарабатывать какой-то доход и прибавлять его частично, а также еще что-то привлечем, то получается 100 млрд. Амбициозная, конечно, цифра, но вполне реальная. При этом доход должен быть не ниже, чем депозит (средневзвешенная ставка по рублевым депозитам сроком на один год, рассчитывается ЦБ. — РБК daily), чтобы зарабатывать на рынке. То есть в районе 12% годовых.

— После создания инфраструктуры по управлению активами что дальше планируете?

— Мы готовим эту инфраструктуру для увеличения капитализации. При определенном стечении обстоятельств даже для ее продажи в дальнейшем. Потенциальными покупателями могут быть как крупные российские финансово-промышленные корпорации, так и зарубежные банки. Поэтому мы проводим работу по сокращению издержек, по оптимизации структуры. Но это не означает, что через пять лет мы найдем инвестора и все ему продадим. Может, мы накопим огромную прибыль, поделим ее и будем заниматься этим бизнесом еще пять лет.

— У вас уже есть ориентиры, сколько может стоить холдинг?

— У нас есть ориентиры, но они не связаны со стоимостью компании, они связаны со стоимостью инфраструктуры, которую мы продадим вместе с активами. Если мы хотим 100 млрд руб. в управление, это стоит сейчас 10—12% от стоимости чистых активов, то есть порядка 300 млн долл. Но это без закрытых фондов недвижимости и зарубежного фонда, когда мы и эти бизнесы оцифруем, можно будет добавить к стоимости еще 200 млн долл. Получится полмиллиарда, хорошая цифра. При этом не исключено, что мы будем продавать бизнес по частям, если будет хорошее предложение.

— Когда вы подготовите холдинг для продажи?

— Думаю, что через пару лет точно. Но только через пять лет, как я надеюсь, мы сможем увидеть достаточную законодательную базу по управлению пенсионными средствами, чтобы вести прозрачный и прибыльный бизнес, который можно будет с выгодой продать.

— Чего, по вашему мнению, не хватает?

— Например, в России нет такого понятия, как траст: можно передать в управление деньги, но нельзя имущество или компанию. Кроме того, законодательство требует обязательности возвратности, причем ежегодно. Вот представьте себе, что мы работаем с НПФ пять лет, за четыре года до 2008 года мы заработали доходность 140%. А в 2008 году не по нашей вине мы потеряли минус 20% — рынок упал, а мы добросовестно исполняли инвестиционную декларацию. Что для нас это означает? Необходимость обеспечить возвратность средств в 2008 же году. На этом примере видно, что пенсионеры заработали бы 120%, а мы бы потеряли 20%. Поэтому мы плотно работали с НПФ по решению вопроса о возвратности средств, искали варианты, справедливые с точки зрения всех сторон. А некоторые управляющие, например УК «РБизнес» (бывшая УК Рос¬банка) или «Пиоглобал», как вы знаете, поступили совсем иначе.

— Вы со всеми НПФ рассчитались?

— Мы рассчитались со всеми клиентами, с которыми имели отношения по фиксированной доходности. Вообще, если хотите знать, у нас было долга на обслуживании на сумму около 200 млн долл., мы приняли этот долг на себя и различными способами в течение года вернули: часть денег нашли внутри бизнеса, часть компенсировали из тех средств, которые заработали в этом году. А вот с нами, если брать весь рынок облигационеров, рассчитались единицы. Хотя мы вкладывали, как нам положено по закону, в бумаги котировальных списков А.

comments powered by Disqus