Фонды

На пенсионном рынке появится новый гигант: Ростехнологии Сергея Чемезова создают пенсионный фонд

На российском пенсионном рынке может появиться новый крупный игрок. Собственный негосударственный пенсионный фонд (НПФ) создают Объединенная авиастроительная корпорация и госкорпорация «Ростехнологии» Сергея Чемезова. Участники рынка убеждены, что корпорации обеспечат свои фонды многомиллиардным ресурсом, который с учетом налоговых и структурных преимуществ можно использовать для финансирования собственных проектов.

На российском пенсионном рынке может появиться новый крупный игрок. Собственный негосударственный пенсионный фонд (НПФ) создают Объединенная авиастроительная корпорация и госкорпорация «Ростехнологии» Сергея Чемезова. Участники рынка убеждены, что корпорации обеспечат свои фонды многомиллиардным ресурсом, который с учетом налоговых и структурных преимуществ можно использовать для финансирования собственных проектов.

Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК) и госкорпорация «Ростехнологии» подписали соглашение о сотрудничестве по созданию корпоративной пенсионной системы на своих предприятиях. Как рассказал “Ъ” советник президента ОАК Аркадий Недбай, концепция корпоративной пенсионной системы будет принята в ближайшее время. Предполагается, что в нее войдут все виды пенсионных программ, включая софинансирование и негосударственное пенсионное обеспечение (НПО). Для реализации корпоративных программ будет приобретен уже действующий пенсионный фонд, в котором госкорпорации планируют получить контроль. «В настоящее время мы ведем переговоры с рядом небольших фондов по вхождению в состав их учредителей»,— пояснил господин Недбай.

Новый пенсионный фонд сможет уже в первые годы своей работы войти в десятку крупнейших, отмечают эксперты. Сейчас лидерами на пенсионном рынке являются корпоративные фонды, принадлежащие «Газпрому», РЖД, ЛУКОЙЛу, «Транснефти». В пятерке крупнейших НПФ находится более 450 млрд руб. «На предприятиях госкорпораций трудятся сотни тысяч человек, и при наличии административного ресурса это обеспечит фонду лидирующие позиции на рынке»,— считает президент НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» Сергей Эрлик. Источник, близкий к руководству ОАК, сообщил, что при создании собственного НПФ в госкорпорации исходили из расчета, что на всех предприятиях работает более 1 млн человек. «По базовому сценарию это позволит в первый год работы фонда собрать в него 9–10 млрд руб.»,— рассказал он “Ъ”.

Создание собственных пенсионных программ глава «Ростехнологий» Сергей Чемезов называет эффективным инструментом привлечения и удержания работников госкорпораций: «Наша совместная инициатива станет важным фактором улучшения кадровой ситуации в корпорациях. Она будет способствовать притоку в машиностроительный комплекс России высококвалифицированных специалистов». Однако другие крупные корпорации используют свои пенсионные фонды и для решения других задач. Фонды получают взносы от предприятий, затем эти средства инвестируются на фондовом рынке. В НПФ сконцентрированы длинные деньги, а выплаты пенсий происходят, как правило, через много лет. Объем денежных вливаний клиентов и учредителей не ограничен. «Можно направить в НПФ хоть всю чистую прибыль компании, если акционеры примут соответствующее решение»,— говорит президент НПФ Сбербанка Галина Морозова. При этом инвестирование части средств фонда — пенсионных резервов осуществляется с учетом ограничений Федеральной службы по финансовым рынкам. А, например, имущество для обеспечения уставной деятельности можно разместить в любые активы. Есть фонды, у которых размер уставного имущества равен объему пенсионных резервов.

НПФ часто инвестируют средства своих клиентов в активы собственных учредителей. «Если у фонда есть возможность купить акции сторонней компании и той, которая является одним из его учредителей, естественно, он выберет свою»,— говорит Сергей Эрлик. Перевод акций компаний на баланс пенсионных фондов может быть обусловлен, например, страховкой на случай корпоративных конфликтов: в случае судебных разбирательств активы в НПФ остаются фактически неприкосновенными. Используя такую схему, в 2004 году НПФ «Профессиональный» сконцентрировал у себя контрольный пакет акций компании «Курганэнерго», которая вышла из-под контроля РАО ЕЭС, крупным пакетом акций «Сургутнефтегаза» владел одноименный НПФ, а «Газпром» передал пакет акций «СИБУР-Холдинга» в пользу НПФ «Газфонд». При этом рыночная оценка, например, для собственных средств фондов не предусмотрена. «Имущество, которое не входит в состав пенсионных резервов и накоплений, оценивается согласно учетной политике фонда, а она может быть любой»,— объясняет Галина Морозова.

Кроме того, согласно Налоговому кодексу, пенсионные взносы предприятия по договору пенсионного обеспечения включаются в себестоимость в пределах 12% от фонда оплаты труда и налог с них не платится. «По закону о софинансировании пенсий теперь предприятие может до 12 тыс. руб. в год на каждого сотрудника списать на себестоимость, освободить от налогов, отправить их в ПФР, а оттуда они уже вернутся в свой собственный НПФ, увеличившись трехкратно. Учитывая, что реальные выплаты пенсионерам начнутся через много лет, НПФ получает гигантские активы»,— говорит президент НПФ «Стратегия» Петр Пьянков.

Сделки с собственным пенсионным фондом используются компаниями как способ привлечения дешевого и длинного финансирования, говорит гендиректор управляющей компании «Капиталъ» Вадим Сосков. В августе совет директоров «Газпрома» принял решение о продаже 4,5% акций Газпромбанка НПФ «Газфонд». Предполагается, что за банковские бумаги пенсионный фонд заплатит около $1 млрд и эти средства будут направлены на финансирование инвестпрограмм «Газпрома». «Стоимость заемных ресурсов в последнее время резко увеличилась, и схемы финансирования через дочерние пенсионные фонды могут обеспечить корпорации длинными и дешевыми деньгами»,— поясняет господин Сосков. С учетом того что действующие ограничения на инвестирование пенсионных средств в ближайшее время могут быть расширены, наличие собственного фонда у госкорпораций может стать одним из основных источников финансирования, резюмирует Петр Пьянков.

comments powered by Disqus