Важный комментарий

В основе инвестиционной политики компании в отношении средств пенсионных накоплений лежит стратегия сохранения и эффективного увеличения капитала. При реализации этой стратегии предполагается использование системы контроля и минимизации рисков для получения среднего стабильного дохода, превышающего уровень инфляции, а также позволяющего сохранить и приумножить средства пенсионных накоплений, находящихся в доверительном управлении.

Наиболее оптимальным, для достижения поставленной цели, считаем использование сбалансированного портфеля, так как консервативный портфель (подход) не позволяет обеспечить задачу эффективного приращения капитала, а более агрессивные портфели (подходы) могут не позволить решить главную задачу: обеспечить сохранность средств пенсионных накоплений.

Ниже приводится полный текст инвестиционной декларации, утвержденный решением Совета директоров нашей компании.

1. Настоящая инвестиционная декларация устанавливает цель инвестирования средств пенсионных накоплений, инвестиционную политику управляющей компании, состав и структуру инвестиционного портфеля управляющей компании.

2. Целью инвестирования средств пенсионных накоплений, переданных Пенсионным фондом Российской Федерации управляющей компании в доверительное управление, является прирост средств пенсионных накоплений для обеспечения прав застрахованных лиц на получение накопительной части трудовой пенсии в соответствии с федеральными законами "О трудовых пенсиях в Российской Федерации" и "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации".

3. В основе инвестиционной политики управляющей компании лежит стратегия сохранения и увеличения капитала, предполагающая использование системы контроля рисков для получения среднего стабильного дохода, при минимальном уровне риска в целях сохранения и приумножения средств пенсионных накоплений, находящихся в доверительном управлении управляющей компании.

4. Виды активов (объекты инвестирования), в которые могут быть размещены средства пенсионных накоплений, представлены в нижеследующей таблице 4.1.

Таблица 4.1

5. Структура инвестиционного портфеля должна удовлетворять следующим требованиям:

• Максимальная доля одного эмитента или группы связанных эмитентов в инвестиционном портфеле не должна превышать 5 процентов, за исключением государственных ценных бумаг Российской Федерации.
• Депозиты в кредитной организации (кредитных организациях, входящих в одну банковскую группу) и ценные бумаги, эмитированные этой кредитной организацией (кредитными организациями, входящими в одну банковскую группу), не должны превышать в сумме 10 процентов инвестиционного портфеля.
• Максимальная доля в инвестиционном портфеле ценных бумаг, эмитированных аффилированными компаниями управляющей компании и специализированного депозитария, не должна превышать 5 процентов.
• Максимальная доля в инвестиционном портфеле облигаций одного эмитента не должно превышать 10 процентов совокупного объема, находящихся в обращении облигаций данного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг Российской Федерации.
• Максимальная доля в совокупном инвестиционном портфеле ценных бумаг одного эмитента не должна превышать 30 процентов совокупного объема находящихся в обращении ценных бумаг данного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг Российской Федерации.
• Максимальная доля государственных ценных бумаг Российской Федерации одного выпуска не может составлять более 35 процентов инвестиционного портфеля.
• Максимальная доля государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации не должна превышать 40 процентов.
• Максимальная доля облигаций, выпущенных от имени муниципальных образований, не должна превышать 40 процентов.
• Максимальная доля облигаций российских хозяйственных обществ не должна превышать:
  - в 2004 году - 50 процентов;
  - в 2005 году - 60 процентов;
  - в 2006 году - 70 процентов;
  - с 2007 года - 80 процентов;
  
• Максимальная доля акций российских эмитентов, являющихся открытыми акционерными обществами не должна превышать:
  
  - в 2004 году - 40 процентов;
  - в 2005 году - 45 процентов;
  - в 2006 году - 55 процентов;
  - с 2007 года - 65 процентов;
  
• Максимальная доля ипотечных ценных бумаг, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации об ипотечных ценных бумагах, не должна превышать 40 процентов.
• Максимальная доля в инвестиционном портфеле активов, указанных в пунктах 7-9 таблицы 4.1, не должна превышать 20%.
• Максимальная доля в инвестиционном портфеле средств, размещенных в ценные бумаги иностранных эмитентов, не должна превышать 20%.

6. На инвестирование средств пенсионных накоплений в отдельные классы активов, устанавливаются следующие дополнительные ограничения, установленные Постановлением Правительства Российской Федерации от 30 июня 2003 года № 379:

а) сделки, связанные с инвестированием средств пенсионных накоплений, совершаются через организаторов торговли на рынке ценных бумаг на условиях поставки против платежа и на основе заявок на покупку и заявок на продажу ценных бумаг по наилучшим из указанных в них ценам при условии, что заявки адресованы всем участникам торгов и информация, позволяющая идентифицировать подавших заявки участников торгов, не раскрывается в ходе торгов другим участникам (далее именуются - рыночные сделки);
б) средства пенсионных накоплений могут инвестироваться в облигации, выпущенные от имени Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, и в облигации российских хозяйственных обществ при условии, что срок погашения указанных облигаций не наступил; в) средства пенсионных накоплений могут инвестироваться в государственные ценные бумаги субъекта Российской Федерации при условии, что:

• указанные ценные бумаги включены в котировальный список организатора торговли на рынке ценных бумаг;
• орган исполнительной власти субъекта Российской Федерации, выступающий эмитентом указанных ценных бумаг, ежеквартально публикует отчеты об исполнении бюджета субъекта Российской Федерации, а также отчеты об исполнении обязательств, возникших в результате эмиссии этих ценных бумаг;
• среднемесячная сумма рыночных сделок с указанными ценными бумагами, рассчитанная по итогам последних 6 месяцев, составляет не менее 400 тыс. рублей;
г) средства пенсионных накоплений могут инвестироваться в муниципальные облигации при условии, что:

• указанные ценные бумаги включены в котировальный список организатора торговли на рынке ценных бумаг;
• исполнительный орган муниципального образования, выступающий эмитентом указанных ценных бумаг, ежеквартально публикует отчеты об исполнении бюджета муниципального образования, а также отчеты об исполнении обязательств, возникших в результате эмиссии этих ценных бумаг;
• среднемесячная сумма рыночных сделок с указанными ценными бумагами, рассчитанная по итогам последних 6 месяцев, составляет не менее 400 тыс. рублей;
д) средства пенсионных накоплений могут инвестироваться в облигации российского эмитента, являющегося хозяйственным обществом, при условии, что:

• эмитент соблюдает требования федеральных законов и иных нормативных правовых актов о ценных бумагах и о хозяйственных обществах;
• указанные ценные бумаги включены в котировальный список организатора торговли на рынке ценных бумаг;
• эмитент указанных ценных бумаг представляет организатору торговли на рынке ценных бумаг ежеквартальные отчеты, сообщения о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента; количество акционеров эмитента составляет не менее 1000;
• у эмитента отсутствуют убытки по итогам 2 из последних 3 лет, а в случае существования эмитента менее 3 лет - за весь срок его существования;
• стоимость чистых активов эмитента составляет не менее 500 млн. рублей;
• рыночная стоимость всех ценных бумаг эмитента составляет не менее 30 млн. рублей;
• среднемесячная сумма рыночных сделок с указанными ценными бумагами, рассчитанная по итогам последних 6 месяцев, составляет не менее 400 тыс. рублей;
е) средства пенсионных накоплений могут инвестироваться в акции российского эмитента, являющегося открытым акционерным обществом, при условии, что:

• эмитент соблюдает требования федеральных законов и иных нормативных правовых актов о ценных бумагах и об акционерных обществах;
• указанные ценные бумаги включены в котировальный список организатора торговли на рынке ценных бумаг;
• эмитент представляет организатору торговли на рынке ценных бумаг ежеквартальные отчеты, сообщения о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента, информацию о количестве акционеров эмитента, информацию о том, что одно лицо и (или) его аффилированные лица стали владельцами более 75 процентов обыкновенных именных акций эмитента;
• количество акционеров эмитента составляет не менее 1000;
• одно лицо и (или) его аффилированные лица владеют не более чем 75 процентами обыкновенных именных акций эмитента;
• у эмитента отсутствуют убытки по итогам 2 из последних 3 лет, а в случае существования эмитента менее 3 лет - за весь срок его существования;
• стоимость чистых активов эмитента составляет не менее 500 млн. рублей;
• рыночная стоимость всех ценных бумаг эмитента составляет не менее 300 млн. рублей;
• среднемесячная сумма рыночных сделок с указанными ценными бумагами, рассчитанная по итогам последних 6 месяцев, составляет не менее 2 млн. рублей;
ж) средства пенсионных накоплений могут инвестироваться в ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации об ипотечных ценных бумагах, при условии, что:

• указанные ценные бумаги включены в котировальный список организатора торговли на рынке ценных бумаг;
• исполнение обязательств по указанным ценным бумагам обеспечивается государственной гарантией Российской Федерации;

7. Размещение средств пенсионных накоплений в активы, указанные в инвестиционной декларации, осуществляется в соответствии с требованиями Федерального закона "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации" и иных нормативных правовых актов.

8. Описание рисков, связанных с инвестированием.

Стоимость пенсионных накоплений может, как увеличиваться, так и уменьшаться, в зависимости от изменения рыночной стоимости объектов инвестирования.
Управляющая компания не вправе гарантировать доходность инвестиций.
Владелец пенсионных накоплений несет риск, связанный с изменением рыночной стоимости имущества, находящегося в управлении.
Риски, возникающие при инвестировании в ценные бумаги, связаны со следующими факторами:

• мировыми финансовыми кризисами;
• возможностью дефолта государства по своим обязательствам;
• банкротством эмитентов;
• общемировым падением цен на фондовых рынках;
• влиянием изменения мировых цен на отдельные товары, сырье;
• изменением законодательства;
• изменением политической ситуации;
• наступлением форс-мажорных обстоятельств и т.п.

При размещении средств пенсионных накоплений Управляющая компания будет предпринимать все необходимые действия для обеспечения полной достоверности и правдивости информации. Управляющая компания считает необходимым диверсифицировать инвестиции таким образом, чтобы снизить риски и уменьшить зависимость портфеля в целом от изменений в стоимости того или иного вида инвестиций.

Решение о выборе инвестиционного портфеля Управляющей компании принимается инвестором самостоятельно после ознакомления с его инвестиционной декларацией и оценки соответствующих рисков.