Рынок

Цель НПФ - консолидировать финансовые потоки крупных структур

image

О том, кому и для чего нужны пенсионные фонды, рассказал глава инспекции НПФ при Министерстве труда и социального развития РФ Вячеслав Батаев. Свои мнения высказали также представители управляющих компаний.

О том, кому и для чего нужны пенсионные фонды, "Деньгам" рассказал глава инспекции НПФ при Министерстве труда и социального развития РФ Вячеслав Батаев:

- Рынок растет. Чем, на ваш взгляд, обусловлен опережающий рост имущества для обеспечения уставной деятельности по сравнению с пенсионными резервами?

- НПФ активно привлекают деньги новых инвесторов и вкладчиков. Кроме того, фонды увеличивают количество учредителей, что также обусловливает рост имущества для обеспечения уставной деятельности. Не исключаю, что этот рост можно связать с реакцией рынка на новые требования к составу и структуре инвестиционных портфелей. Известно, что могут быть запрещены вложения в векселя и недвижимость, поэтому НПФ могут включать в состав учредителей несколько структур, чтобы рассредоточить таким образом норматив вложений в учредителей и аффилированные структуры.

- НПФ активно покупаются-продаются. Сколько фондов образовано в этом году?

- Ни одной лицензии с 14 января не выдано. Это вызвано коллизией в законодательстве, которая будет урегулирована в ближайшее время. Между тем мы еженедельно регистрируем многочисленные изменения в составах учредителей НПФ, смены названий и месторасположения. Это говорит о том, что на рынок приходят новые инвесторы и покупают уже существующие НПФ.

- Можно ли говорить о том, что рынок станет более розничным, а не корпоративным?

- Не думаю, что в ближайшее время это произойдет. Пока НПФ сливаются и укрупняются не столько для того, чтобы сделать их открытыми. Цель иная: консолидировать финансовые потоки крупных структур. В этом есть определенные минусы, но есть и плюсы. Предприятие, которое уплачивает единый соцналог в государственную казну, заинтересовано в том, чтобы оптимизировать эти финансовые потоки. Это можно сделать разными способами. Но наиболее "красивыми" и социально значимыми являются НПФ. Фонды позволят не отпускать далеко деньги, а также решать многие социальные задачи. Взаимодействие с НПФ предполагает небольшое налоговое стимулирование. Кроме того, в перспективе предприятия смогут рекомендовать коллективам перевести накопительную часть пенсии в собственный НПФ.

- Судя по отчетности, многие НПФ нарушают предельные нормативы вложений. Как вы их наказываете?

- На данный момент у 18 фондов действует разрешение на особый порядок инвестирования пенсионных резервов. Такая ситуация продлится до декабря. Сейчас мы не выдаем такие разрешения. Недавно было приостановлено девять лицензий НПФ и направлено более 100 предписаний. Наказанные фонды -- систематические нарушители требований. Они не выполняли предписаний, не предоставляли отчетность и даже не отвечали на звонки. Так, 20 НПФ с нарушениями размещают пенсионные резервы; 23 НПФ систематически не предоставляют отчетность; 20 НПФ с ошибками оформили аудиторские заключения; более 50 НПФ имеют замечания по отчетности. Если это будет продолжаться, мы намерены начинать новые и новые процессы приостановления лицензий. Сейчас, например, мы направили предписания крупным фондам - "Газфонду", "ЛУКОЙЛ-Гаранту", "Электроэнергетики", "Внешэкономфонду" - за то, что они не предоставляют данных об объемах вложений в недвижимость либо допускают ошибки в оперативной отчетности.

Для кого растут пенсионные фонды?

Наталья Плугарь, заместитель гендиректора управляющей компании "НИКойл":

- Рост рынка связан с общим ростом фондового рынка, поскольку пенсионные резервы НПФ размещаются в ценные бумаги. Вторая причина - стремление соответствовать критериям для участия в пенсионной реформе. Однако, несмотря на рост, говорить, что рынок НПФ существует, пока рано. Преобладающее большинство крупных фондов не рыночные, а корпоративные. Участие в пенсионной реформе для их учредителей - возможность привлечь крупные денежные средства для реинвестирования, в том числе в реальный бизнес. А владение вескими пакетами дает еще возможность участвовать в управлении предприятиями.

Виталий Плотников, президент НПФ "Первый национальный":

- Рост вызван стремлением предприятий использовать в управленческих целях все, что дает реализация пенсионной программы. При этом еще и деньги далеко не отпускать, чтобы снизить риски. Средства работников, учитываемые пока на накопительных счетах в государственном пенсионном фонде, заманчиво вернуть в виде инвестиций. Многие фонды покупаются финансово-банковскими структурами. Их интерес -- длинные пассивы. Однако когда у фонда один хозяин, НПФ встает в очередь на банкротство. Есть целый ряд НПФ из числа крупных, которые уверенно движутся в этом направлении. Если в ближайшее время они не будут перекуплены заинтересованными инвесторами, то мы станем свидетелями скандалов приличного масштаба. В этом смысле пока рынок взрывоопасен.

Алексей Шкрапкин, гендиректор управляющей компании "Капиталъ":

- Пенсионная реформа у многих ассоциируется с притоком больших денег. Не углубляясь особенно в специфику вопроса, эти люди покупают НПФ в расчете получить часть пенсионных денег в собственность. Наряду с серьезными фондами, работающими с десяток лет, существуют "мертвые" и "замороженные" НПФ и фонды, решающие для своих владельцев задачи, не связанные с пенсионным обеспечением. Для системы в целом такая ситуация опасна, поскольку риск банкротства "мертвых" НПФ высок. А несостоятельность нескольких фондов может подорвать доверие граждан к этому рынку в целом.

Евгений Якушев, вице-президент банка "Глобэкс":

- Бурный рост объясняется востребованностью рынка НПФ. При потенциале взносов 300 млрд руб. от юридических лиц и 150 млрд руб. от физических лиц взносы в НПФ в этом году составят всего 16 млрд руб. и 2 млрд руб. соответственно. Учитывая, что в последние несколько лет совокупность пенсионных активов НПФ ежегодно удваивается, то "пенсионка" стала наиболее стремительно развивающейся частью рынка финансовых услуг. Аналитики рекомендуют промышленным и финансовым корпорациям диверсифицировать бизнес. Следствием этого являются вложения в НПФ -- инвестиции в инфраструктуру для сохранения или завоевания новых рыночных позиций.

Андрей Железнов, вице-президент НПФ "Электроэнергетики":

- Рынок почти не растет вширь. Каждый работает на своем поле и почти не пытается привлечь новых клиентов. Если НПФ начнут активно развиваться вширь, то рост будет в разах, а не в процентах. Пока же рынка как такового нет: развитие осуществляется нерыночными методами, а некоторые предприятия, контролирующие НПФ, рассматривают их как инструмент оптимизации налогообложения. В итоге услугами фондов охвачено чуть более 10% населения страны.

Роман Соколов, гендиректор управляющей компании "Тринфико":

- Наверное, основная причина роста - перспектива доступа к дешевым и длинным финансовым ресурсам, о дефиците которых так много говорится. Всегда приятно иметь под рукой почти свой денежный мешочек (или мешок).

Деньги - экономический еженедельник ИД Коммерсантъ
comments powered by Disqus