Пенсионная индустрия

Пенсионные накопления остаются вне рынка

Поток пенсионных накоплений, переведенных гражданами в управление частным компаниям, сократился вдвое. Вялотекущая пенсионная реформа отнимает у фондового рынка надежду на приток десятков миллиардов рублей, которые могли быть инвестированы в негосударственные облигации и акции российских компаний и могли вызвать рост цен на эти бумаги.

Поток пенсионных накоплений, переведенных гражданами в управление частным компаниям, сократился вдвое. Вялотекущая пенсионная реформа отнимает у фондового рынка надежду на приток десятков миллиардов рублей, которые могли быть инвестированы в негосударственные облигации и акции российских компаний и могли вызвать рост цен на эти бумаги.

Вдвое меньше

В 2004 г. пенсионные накопления в негосударственные структуры перевели 376 тыс. граждан, тогда как в предыдущем году правом перевода пенсионных накоплений в частные управляющие компании воспользовались 704 тыс. человек. Об этом рассказал на днях агентству Интерфакс советник председателя правления Пенсионного фонда России (ПФР) Владимир Вьюницкий. По подсчетам ПФР, 1,08 млн человек, которые к настоящему времени перевели накопительную часть пенсий в негосударственные управляющие компании и пенсионные фонды, составляют всего 2,4% от числа граждан, участвующих в пенсионной реформе. Средний объем накоплений, переданных гражданами в управление, в прошлом году немного превышал 2000 рублей. Если предположить, что в текущем году он составил примерно такую же сумму, то на фондовый рынок от будущих пенсионеров пришло примерно 2,2 млрд рублей. С учетом прошлогодней суммы на рынке находятся примерно 4 млрд "пенсионных" рублей.

Остальные накопления, которые по итогам 2004 г., видимо, превысят 100 млрд рублей, остаются в управлении государственной структуры - Внешэкономбанка -и инвестируются в основном в государственные облигации.

Новый опыт

По сравнению с прошлым годом в кампании по передаче пенсионных накоплений 2004 г. произошли два основных изменения. Право передавать накопления частным управляющим утратили граждане, родившиеся до 1967 г. Это и стало главной причиной снижения потока заявлений, ведь самой активной в этом плане категорией будущих пенсионеров в прошлом году были те, кому до пенсии осталось не так много лет, то есть люди 1953-67 гг. рождения.

С другой стороны, конкуренция частных структур, претендующих на управление "пенсионными" деньгами, обострилась: к управляющим компаниям добавились негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Однако результат их совместных усилий оказался вдвое хуже, чем в прошлом году.

Право привлекать пенсионные накопления НПФ получили с 1 июля по 1 октября 2004 г. По словам заместителя исполнительного директора Негосударственного пенсионного фонда "Сберегательный" Юрия Королькова, многие НПФ надеялись на продление срока подачи заявлений до конца декабря, как было в прошлом году, и просто не успели организовать рекламную кампанию до 1 октября.

Главный барьер - налоги

Основным барьером, препятствующим развитию НПФов, является налоговое законодательство. Они выплачивают налог на прибыль, равный 24%. "Существующий налоговый режим значительно сдерживает взносы предприятий в негосударственные пенсионные фонды, и это при огромной востребованности дополнительного пенсионного обеспечения", - сетует президент НПФ "Интеррос-Достоинство" Сергей Борисов. С ним согласен Юрий Корольков, отметивший, что действующее налоговое законодательство существенно мешает развитию НПФ.

Кроме того, 1 октября правительство России выпустило постановление 502, которое существенно ограничивает деятельность управляющих компаний и негосударственных пенсионных фондов по размещению полученных средств. Конечно, государство хочет максимально уменьшить риски, но одновременно оно уменьшает возможности диверсификации инвестиционных портфелей и покрытия инфляции. Возможно, в скором времени налоговые барьеры для НПФов будут устранены: 20 октября на рассмотрение в Госдуму были внесены поправки к Налоговому кодексу в части освобождения от налога на прибыль пенсионных накоплений, переданных в НПФы.

comments powered by Disqus